Drawdown-Analyse — QQQ

• Daten: gespeicherte Tagesrenditen (log) aus den Schlusskursen. Ob Dividenden enthalten sind, hängt vom Instrument ab und ist nur bei den oben ausgewiesenen Indizes belegt (Kursindex ohne, Performanceindex mit Dividenden); bei allen anderen Werten steht oben, dass es nicht belegt ist.
• Episode: vom Peak (letztes Hoch) bis zur Recovery, dem ersten Schluss, der den Peak wieder erreicht. Trough = niedrigster Schluss dazwischen. Max Drawdown = Abstand Trough zu Peak, Peak to Trough = Handelstage Peak bis Trough, Time to Recovery = Handelstage Trough bis Recovery, Drawdown-Dauer = Handelstage Peak bis Recovery.
• Ausgewertet bis: letzte abgeschlossene Sitzung vor dem heutigen Börsentag (Krypto: letzter abgeschlossener UTC-Tag). Die heutige Sitzung zählt auch nach Handelsschluss noch nicht.
• Zeitraum: Eine Episode gehört dazu, wenn ihr Peak im Zeitraum liegt. Episoden mit früherem Peak werden unter der Tabelle gesondert genannt.
• Ränge: Anteil der abgeschlossenen Episoden mit mindestens dem gewählten Max Drawdown, deren Drawdown-Dauer kürzer bzw. deren Max Drawdown größer war. Weil der aktuelle Drawdown noch läuft, sagen die Ränge nichts über seine Enddauer.
• Dauer ab −x % bis Recovery: für frühere Episoden, die mindestens −x % erreichten, die Handelstage vom ersten Erreichen bis zur Recovery. Beschreibt frühere Fälle, keine Prognose.
• Kaplan-Meier: Anteil der Episoden, die n Handelstage nach dem ersten Erreichen von −x % noch keine Recovery hatten. Der aktuelle Drawdown geht als noch offene (zensierte) Beobachtung ein. Die Linien darüber und darunter sind punktweise, nominelle 95-%-Intervalle, kein Konfidenzband.
• Forward Returns: Rendite nach 20, 60 und 120 Handelstagen ab dem Schluss des Tages, an dem eine Episode erstmals −x % erreichte (eine Beobachtung je Episode), mit dem tiefsten Zwischenstand und als Basis allen Handelstagen des Zeitraums. Fenster können sich überlappen; kein Signifikanztest.
• Drawdown-Kalender: tiefster Abstand zum bisherigen Hoch im Jahr (Hoch seit Datenbeginn, nicht Jahreshoch) und Ulcer Index = Wurzel aus dem Mittel der quadrierten Drawdowns des Jahres.
• Beobachtete Schlusskurse: Gerechnet wird auf den vorhandenen Schlusskursen; alle Zählungen sind Handelstage mit Kurs. In Jahren, deren Börsenkalender nicht belegt ist (und bei Devisen), gelten einzelne Tage ohne Kurs als geschlossen, wenn die Rendite der Folgezeile beide Tage abdeckt; ihre Zahl steht oben. In Jahren mit belegtem Kalender und bei Krypto ist eine fehlende Kurszeile eine echte Lücke: der Verlauf ab dort ist unbekannt, frühere abgeschlossene Episoden bleiben gültig. Kein Signifikanztest, keine Handelsempfehlung.

Was ist ein Drawdown?

Ein Drawdown ist der prozentuale Abstand eines Kurses zu seinem bisherigen Hoch. Er beginnt am Peak und endet mit der Recovery, wenn der Kurs das alte Hoch wieder erreicht.

Was ist der Unterschied zwischen Time to Recovery und Drawdown-Dauer?

Time to Recovery zählt die Handelstage vom Tiefpunkt (Trough) bis zur Recovery. Die Drawdown-Dauer zählt vom Peak bis zur Recovery, also inklusive der Zeit des Rückgangs.

Was sagt der Ulcer Index?

Der Ulcer Index fasst Tiefe und Dauer von Drawdowns in einer Zahl zusammen: die Wurzel aus dem Mittel der quadrierten Drawdowns. Lange, tiefe Rückgänge erhöhen ihn stark, kurze Rücksetzer kaum.

Kann die Seite vorhersagen, wann ein Drawdown endet?

Nein. Sie zeigt, wie lange frühere Drawdowns desselben Tickers dauerten. Daraus folgt keine Prognose für den laufenden.