Index-Effekt
Wenn eine Aktie in den S&P 500 aufgenommen wird, müssen Index-Fonds und ETFs sie kaufen — unabhängig vom fairen Wert. Dieser mechanische Nachfrageschub bewegt den Kurs zwischen Ankündigung und Wirksamwerden. Hier der gemittelte Verlauf über alle S&P-500-Aufnahmen seit 2023.
Y-Achse = Kursänderung in % gegenüber dem Schlusskurs am Tag vor der Ankündigung (0 % = Offset −1). X-Achse = Handelstage relativ zur Ankündigung (0). Fläche = 25.–75.-Perzentil-Streuband. Klicke eine Zeile in der Tabelle, um ein einzelnes Event einzublenden.
Alle Aufnahmen im Detail
Jede Zeile eine S&P-500-Aufnahme. Ø wirksam = Handelstage von Ankündigung bis Wirksamwerden. Klick blendet den Einzelverlauf im Chart oben ein.
| Ankündigung | Ticker | Unternehmen | HT bis wirksam | am Wirksamkeitstag | nach 20 HT |
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Methodik, Datenquellen & Grenzen
Was gemessen wird
Für jede Aufnahme wird der Kurs des aufgenommenen Wertes auf den Tag der S&P-DJI-Ankündigung zentriert (Offset 0) und auf den Schlusskurs des Vortags (Offset −1 = 100) normiert. Der Pfad läuft von 20 Handelstagen vor bis 20 Handelstage nach der Ankündigung. Die Kurve oben ist der Mittelwert über alle Events; die Fläche das 25.–75.-Perzentil-Band (Streuung).
Ankündigung vs. wirksam
Der Effekt läuft zwischen der Ankündigung (Pressemitteilung von S&P Dow Jones Indices) und dem Wirksamwerden. Beide Datumsangaben stammen aus der jeweiligen Original-Pressemitteilung. Reguläre Quartals-Rebalances haben rund 10 Handelstage Vorlauf, ad-hoc-Aufnahmen (durch Übernahmen) oft nur 3–5.
Datenquellen
- Events + Datumsangaben: S&P Dow Jones Indices Pressemitteilungen (announcement + effective).
- Kurse: Yahoo Finance, normalisierte Tagesschlusskurse.
Grenzen
- Durchschnitt mit großer Streuung — einzelne Aufnahmen weichen stark ab (Momentum-Werte legen zweistellig zu, andere fallen).
- Der Effekt hat sich über die Jahre abgeschwächt, je bekannter er wird.
- Schlusskurs-Basis: der reine Intraday-Sprung am Ankündigungstag (oft nachbörslich) ist nur näherungsweise abgebildet.
- Kein Signal, keine Anlageberatung. Vergangene Muster garantieren keine künftigen Ergebnisse.