Overnight vs. Intraday — SPY

Wo entsteht die Performance — nachts (Close→Open) oder tagsüber (Open→Close)?

Methodik

Datengrundlage

  • Datenquelle: Supabase (Yahoo Finance OHLC), täglich aktualisiert
  • Benötigt: Open + Close Kurse (OHLC)
  • Zeitraum: Wählbar 5–30 Jahre oder Max

Berechnung

  • Overnight: (Open[t] / Close[t−1] − 1) × 100 — Return über Nacht (Gap)
  • Intraday: (Close[t] / Open[t] − 1) × 100 — Return während der Handelssession
  • Total: Overnight + Intraday (Residual-Ansatz, kein cross-day OHLC)
  • Kumuliert: Produkt der täglichen (1 + r/100), gruppiert nach Tag des Jahres

Interpretation

  • Viele Indizes (SPY, QQQ) generieren den Großteil ihres Returns overnight
  • Intraday-Trader verpassen diesen strukturellen Vorteil
  • Saisonale Muster können sich zwischen Overnight und Intraday unterscheiden

Hinweis

  • Open-Kurse bei Yahoo Finance sind nicht immer perfekt split-adjustiert
  • Die Trends sind dennoch statistisch aussagekräftig über längere Zeiträume